近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展迅速，期貨市場(chǎng)的法規(guī)體系日臻完善，基礎(chǔ)性制度不斷夯實(shí)，行業(yè)監(jiān)管行之有效，整體實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)。隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的基礎(chǔ)環(huán)境越來(lái)越完善，對(duì)外開放的需求也越來(lái)越強(qiáng)烈，期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放既是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要，也是我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。
　　
　　一、我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的歷程
　　
　　我國(guó)期貨市場(chǎng)是在20世紀(jì)90年代從開展境外交易起步的。由于當(dāng)時(shí)缺乏監(jiān)督管理，境外期貨交易違規(guī)與欺詐事件頻發(fā)。1994年以后，在我國(guó)治理整頓期貨市場(chǎng)期間，境外期貨交易被暫停。直到2001年5月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、原外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家工商總局和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合頒布（（國(guó)有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》，規(guī)定國(guó)有企業(yè)參與期貨交易限于套期保值業(yè)務(wù)，目前已有多家國(guó)有企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)參與境外套期保值業(yè)務(wù)。根據(jù)內(nèi)地與香港2005年簽署的CEPA第三階段實(shí)施協(xié)議，自2006年1月1日起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)先后批準(zhǔn)了6家內(nèi)地期貨公司在港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。2007年11月，國(guó)家發(fā)改委與商務(wù)部頒布了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2007年修訂）》，將外資入股期貨公司的規(guī)定，由之前的“禁止投資”改成“限制投資”，在政策層面對(duì)外資入股期貨公司不再作明確限制。中國(guó)證監(jiān)會(huì)先后批準(zhǔn)了蘇皇金融期貨亞洲有限公司參股銀河期貨經(jīng)紀(jì)有限公司、新際經(jīng)紀(jì)香港有限公司參股中信新際期貨有限公司、摩根大通經(jīng)紀(jì)（香港）有限公司參股摩根大通期貨有限公司。
　　
　　但從總體來(lái)看，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放程度較低，落后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放的進(jìn)程。從1978年至2013年，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額從206億美元增加到4.16萬(wàn)億美元，2013年我國(guó)貨物貿(mào)易總額位列全球第一，特別是能源和大宗商品進(jìn)口數(shù)量快速增長(zhǎng)，其中進(jìn)口原油2.8億噸，煤炭3.3億噸，鐵礦石8.2億噸，大豆6340萬(wàn)噸。相比我國(guó)的大宗商品現(xiàn)貨市場(chǎng)的大進(jìn)大出，我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于以美國(guó)為代表的國(guó)際期貨市場(chǎng)，無(wú)法適應(yīng)我國(guó)升級(jí)版的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也難以滿足爭(zhēng)取國(guó)際市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)和維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全的需要。
　　
　　在我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的框架下，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正積極穩(wěn)妥地推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放。目前，QFII已獲準(zhǔn)參與滬深300股指期貨市場(chǎng)，對(duì)境外機(jī)構(gòu)參股國(guó)內(nèi)期貨公司的要求正在放寬，國(guó)際上一些大的加工貿(mào)易商已通過在中國(guó)的子公司參與境內(nèi)期貨交易，國(guó)際具有影響的交易所也出現(xiàn)數(shù)量可觀的中國(guó)客戶.期貨市場(chǎng)國(guó)際化的格局正在形成。
　　
　　二、我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的歷史機(jī)遇
　　
　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)不確定因素在增加，應(yīng)盡快通過期貨市場(chǎng)開放來(lái)提升國(guó)際影響力，并充分利用好全球期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理
　　
　　首先，經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)新的不平衡，風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，對(duì)期貨業(yè)的開放提出了迫切要求。2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)間的波動(dòng)期，各類大宗商品與資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)入重估過程。實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)θ�球化的專業(yè)化定價(jià)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的需求明顯增加。其次，我國(guó)商品現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，迫切需要建立一個(gè)與之相適應(yīng)的國(guó)際化的期貨市場(chǎng)，形成具有影響力的國(guó)際化定價(jià)中心，為實(shí)體企業(yè)提供跨境風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。加入世界貿(mào)易組織以后，我國(guó)商品現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)了對(duì)外開放，并在國(guó)際商品貿(mào)易中占有舉足輕重的地位。雖然近年來(lái)我國(guó)商品期貨市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但是由于相對(duì)較為封閉，始終沒能形成具有國(guó)際影響力的定價(jià)中心。目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)上市的有色金屬、能源化工、農(nóng)產(chǎn)品等期貨品種交易活躍，市場(chǎng)的交易規(guī)模也躍居世界前列，已經(jīng)具備了對(duì)外開放的基本條件。最后，隨著利率市場(chǎng)化和人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，我國(guó)亟須建立國(guó)際化的金融期貨市場(chǎng)，從而更加有效地管理金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)國(guó)家金融安全。
　　
　　我國(guó)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要通過開放提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，建立全球化的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，從而更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)
　　
　　首先，我國(guó)實(shí)體企業(yè)在“走出去”開展全球化經(jīng)營(yíng)過程中，非常需要具有國(guó)際視野的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為共提供全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)選擇外盤交易，這既有國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)規(guī)模偏小、結(jié)構(gòu)不完善、功能發(fā)揮不充分的原因，也有企業(yè)開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)以及進(jìn)行全球投資和資源配置需求的原因。但是，由于我國(guó)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)無(wú)法開展跨境代理業(yè)務(wù)，導(dǎo)致“走出去”的企業(yè)不得不選擇境外期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，交易意圖和商業(yè)信息很容易暴露在境外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前。因此，加快推動(dòng)國(guó)內(nèi)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展跨境代理業(yè)務(wù)，有助于為我國(guó)企業(yè)“走出去”提供更及時(shí)的服務(wù)，同時(shí)也有利于維護(hù)我國(guó)企業(yè)的合法權(quán)益與交易安全。其次，加快推進(jìn)我國(guó)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的國(guó)際化進(jìn)程，積極參與全球衍生品市場(chǎng)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，尤其是事關(guān)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大領(lǐng)域的衍生品市場(chǎng)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)的制訂，掌握重要信息發(fā)布的主導(dǎo)權(quán)，在全球市場(chǎng)上將中國(guó)因素轉(zhuǎn)換成與中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配的中國(guó)影響力，爭(zhēng)取在重要商品上的定價(jià)影響力和重要規(guī)則制訂上的話語(yǔ)權(quán)。最后，開放我國(guó)期貨公司境外代理業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)境內(nèi)期貨公司“走出去”，有利于學(xué)習(xí)了解國(guó)際期貨行業(yè)的先進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念、模式、經(jīng)驗(yàn)，在參與全球競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，不斷提升自身服務(wù)水平和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
　　
　　歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)期貨市場(chǎng)發(fā)展增速放緩為我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放提供了重要契機(jī)
　　
　　由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，歐美許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基本轉(zhuǎn)移到新興市場(chǎng)，特別是中國(guó)。目前，我國(guó)已經(jīng)成為大宗商品的主要生產(chǎn)國(guó)、需求國(guó)和進(jìn)出口貿(mào)易第一大國(guó)，這為我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展成為全球性的定價(jià)中心奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，2008年國(guó)際金融危機(jī)以后，歐美的金融監(jiān)管政策日趨嚴(yán)格，期貨及衍生品市場(chǎng)的發(fā)展受到抑制，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)效益下滑，這也為我國(guó)期貨市場(chǎng)加快自身發(fā)展和“走出去”創(chuàng)造了難得機(jī)遇。
　　
　　新興國(guó)家和地區(qū)衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展迫使我國(guó)期貨市場(chǎng)加快對(duì)外開放進(jìn)程
　　
　　目前，新加坡、印度、巴西、俄羅斯等國(guó)家均致力于快速發(fā)展衍生品市場(chǎng)，大有后來(lái)居上的勢(shì)頭。對(duì)于衍生品市場(chǎng)，特別是商品市場(chǎng)，其定價(jià)影響力在某一區(qū)域甚至全球范圍內(nèi)都具有一定的獨(dú)占性，如果我國(guó)不抓緊開放發(fā)展，亞洲的區(qū)域性定價(jià)中心也可能旁落他國(guó)。
　　
　　三、加快我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的建議
　　
　　以原油期貨上市為契機(jī)重點(diǎn)發(fā)展國(guó)際交易平臺(tái)
　　
　　原油期貨是極具戰(zhàn)略價(jià)值的期貨品種，原油期貨的上市不僅事關(guān)國(guó)家能源市場(chǎng)改革、金融安全和定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，還將成為期貨市場(chǎng)開放的重要時(shí)點(diǎn)。原油期貨品種的上市將開啟我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程，涉及原油期貨的各項(xiàng)政策制度也將成為未來(lái)整個(gè)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的政策制度。在考慮原油期貨上市時(shí)，要從建立國(guó)際原油市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的戰(zhàn)略高度，重點(diǎn)培育國(guó)際交易平臺(tái)，加快推動(dòng)我國(guó)期貨行業(yè)整體對(duì)外開放步伐。此外，在推進(jìn)原油期貨上市進(jìn)程的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)選擇交易活躍、市場(chǎng)成熟的期貨品種，如有色金屬、能源化工、農(nóng)產(chǎn)品等，吸引境外投資者參與交易，逐步形成我國(guó)大宗商品在國(guó)際上的價(jià)格影響力。
　　
　　加快期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“走出去”的步伐
　　
　　鼓勵(lì)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，參與全球競(jìng)爭(zhēng)。允許期貨公司和各類期貨中介機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)設(shè)立子公司。積極推進(jìn)期貨公司境外代理業(yè)務(wù)，建立合格的境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人參與境外期貨交易制度。鼓勵(lì)有實(shí)力的境外子公司取得所在國(guó)家或地區(qū)的金融業(yè)務(wù)牌照和交易所會(huì)員資格，并允許其打造國(guó)際化、跨時(shí)區(qū)的交易結(jié)算平臺(tái)，為期貨公司投資、并購(gòu)境外期貨公司或期貨業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)創(chuàng)造有利條件。
　　
　　穩(wěn)步實(shí)施“引進(jìn)來(lái)”政策
　　
　　“引進(jìn)來(lái)”的重點(diǎn)是吸引國(guó)際上的大型現(xiàn)貨商和機(jī)構(gòu)投資者參與我國(guó)期貨市場(chǎng)。同時(shí)，也應(yīng)該逐步擴(kuò)大境外期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)期貨業(yè)務(wù)的范圍，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)與我國(guó)期貨中介機(jī)構(gòu)合資合作開展資產(chǎn)管理、信息技術(shù)、做市商、場(chǎng)外交易、自營(yíng)交易等專業(yè)性強(qiáng)的業(yè)務(wù)。逐步增加合資公司的數(shù)量，擴(kuò)大外資在合資公司中的股權(quán)比例。
　　
　　建立投資者適當(dāng)性制度，加強(qiáng)期貨投資者保護(hù)
　　
　　我國(guó)期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放，一方面要引進(jìn)國(guó)外投資者和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與，逐步擴(kuò)大我國(guó)期貨市場(chǎng)的影響力，另一方面，也應(yīng)允許國(guó)內(nèi)的企業(yè)、機(jī)構(gòu)和有條件的個(gè)人投資者參與國(guó)際期貨市場(chǎng)。為此，應(yīng)加強(qiáng)期貨市場(chǎng)的投資者教育，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。隨著我國(guó)機(jī)構(gòu)和投資者以及境外機(jī)構(gòu)和投資者的相互開放，應(yīng)盡快建立一套與我國(guó)期貨市場(chǎng)開放程度相適應(yīng)的投資者保護(hù)體系，包括境外投資者適當(dāng)性制度、境內(nèi)投資者境外投資保護(hù)制度等制度安排。
　　
　　期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放，需要一系列配套措施
　　
　　期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放是一項(xiàng)系統(tǒng)性工作，不僅需要在監(jiān)管體制、交易規(guī)則、結(jié)算交割、風(fēng)險(xiǎn)控制等一系列環(huán)節(jié)上制定符合國(guó)際慣例的措施，而且涉及法律、外匯、稅收、貿(mào)易、海關(guān)、物流等方面的政策，均需要以創(chuàng)新的精神來(lái)完善相關(guān)的法律政策與法規(guī)。

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